Ajouter du levier à une position que vous détenez déjà
Emprunter contre une plage dépose des liquidités sur votre compte. Ajouter du levier les remet dans la plage. Deux opérations, une différence de taille.
Il y a deux choses que l’on entend par « emprunter contre ma position de liquidité », et elles finissent à des endroits totalement différents.
L’argent arrive sur votre compte. Votre position ne change pas, et vous devez davantage. Ce que vous en faites est une décision distincte.
L’argent entre dans la position. Votre plage est plus grande, elle collecte davantage, et vous devez davantage. Rien n’arrive que vous puissiez dépenser.
La première, c’est sortir des liquidités, et elle a son propre article. Ceci est la seconde.
Deux façons de grossir
- Ajouter du levier
- Emprunte l'actif en flash, en place une partie dans la position comme liquidité, et réemprunte le reste au coffre pour solder le prêt. La position grossit, la dette aussi
- Ajouter de la liquidité
- Emprunte l'actif en flash, s'en sert pour solder la dette du coffre afin que la position puisse être touchée, ajoute la liquidité, puis réemprunte pour rembourser le flash
Les deux agrandissent la position. La différence tient à ce qui est ajouté : dans la première, l’actif emprunté devient lui-même de la liquidité ; dans la seconde, le flash n’existe que pour libérer la position afin qu’on puisse y ajouter quoi que ce soit.
Ce que le levier fait à une plage
Cela vaut d’être dit franchement, car l’attrait est évident et le risque n’est pas symétrique.
Plus de liquidité dans la même plage collecte plus de frais, proportionnellement. Elle ne collecte pas plus longtemps, et elle ne collecte rien dès que le prix quitte la plage : le levier n’élargit rien, il approfondit.
Pendant ce temps, la dette se moque de l’endroit où est le prix. Une plage que le prix a quittée est une position en train de se convertir en l’actif qui a baissé, tandis que le prêt garde exactement la taille qu’il avait.
Avant d’ajouter
La vérification honnête consiste à se demander si la plage mériterait son salaire sans levier. Doubler une position mal placée double le fait d’être mal placé — et les outils d’analyse d’ici vous diront ce qu’une plage que vous nommez aurait collecté, jour après jour, sur l’histoire réelle. C’est une meilleure donnée d’entrée qu’un APY de frais cité au prix du jour.