Tek cümle, on dört adım, üç zincir

Strateji yazılarının çoğu size fikri gösterir ve yürütmeyi atlar. Para yürütmede gider; dolayısıyla bu yazı tersini yapıyor: fikir iki paragraf sürüyor ve geri kalanı gerçekte olması gerekenler.

Fikir#

Base’de 1.000 $ USDC’niz var. cbBTC maruziyeti istiyorsunuz, nakit yaratmak için onu satmak istemiyorsunuz ve borçlanmayı geri ödeyen, getiri üreten gerçek dünya varlığı istiyorsunuz; böylece pozisyon kendi kendini finanse etsin.

Tek cümleyle:

1.000 $ al, yarısını cbBTC’ye çevir, yatır, 500 $ borçlan, köprüle, RWA’yı satın al ve getirisi her ay krediyi geri ödesin.

Dört protokol, üç zincir ve aylık bir zamanlama. Elle bu, her ay, sonsuza dek, kabaca yirmi dakika ve sekiz imza demektir — insanların böyle stratejileri yürütmeyi bırakmasının asıl nedeni de budur, stratejinin yanlış olması değil.

Derlenmiş plan#

Panoyu okumak#

O panoda durup bakmaya değer üç şey var.

Noktalı çizgiler işlem kaydı sınırlarıdır#

2→3 ve 3→4 adımları noktalı. Bu, motorun çalışma anındaki bir tutarın o noktadan taşınamayacağını söylemesidir; dolayısıyla yeni bir işlem kaydı başlar. Bir uyarı değildir. Planın biçimidir — bir şey geri döndüğünde keşfedilmek yerine siz onaylamadan önce söylenmiş hâliyle.

“← bağlı adımın çıktısı” bir yer tutucu değildir#

3. adım, 2. adımın gerçekte aldığını yatırır — planın umduğu 500 USDC’yi değil, kaymadan sonraki gerçek dolumu. Takas daha kötü bir fiyattan dolarsa, yatırma daha küçüktür ve borçlanma daha küçük teminata göre boyutlandırılır. Sağlık faktörü korunur.

Köprüler pahalı kısımdır#

5., 7. ve 9. adımlar zincir geçer. Her biri zincir dışıdır — değer ayrılır, zaman geçer, değer varır. En yavaş adımlardır, gerçek ücretleri olan adımlardır ve çalışma anındaki bir tutarın geçemediği adımlardır.

Rakamlar#

Maliyet olmayan şeye dikkat edin: Arbitrum’a veya Ethereum’a hiç gas köprülemezsiniz. Relayer o çağrıları sponsorlar ve planın halihazırda tuttuğu varlıkla geri alır. Üç zincirli bir plan için bu, tek imza ile yaklaşık altı imza arasındaki farktır.

Aynı plan, üç farklı büyüklükte#

Adım sayısı büyüklükle değişmez, ama neyin yapmaya değer olduğu değişir. Köprü ücretleri sabittir; küçük bir planda baskın çıkar, büyük bir planda kaybolur.

Kabaca 10.000 doların üstünde sabit maliyetler optimize edilecek şey olmaktan çıkar ve yerini takas yürütmesi alır — ki bu, işlemin tek bir yerden geçirilmek yerine mekânlara bölündüğü, başka bir plan biçimidir.

Neler ters gidebilir#

1. Takas kötü dolar

   Yatırma ve borçlanma onunla birlikte küçülür. Sağlık faktörü korunur, çünkü borçlanma amaçlanan teminattan değil gerçek teminattan hesaplanır.

2. cbBTC düşer

   Sağlık faktörü düşer. 1,56’da anlamlı bir pay var, ama bu kaldıraçlı bir pozisyondur ve tasfiye edilebilir. Plan onu savunmaz — bunun için ayrı bir kurala ihtiyacınız olurdu ve korumanın değeceğini varsaymadan önce ne kadara mal olduğunu sormalısınız.

3. RWA getirisi eksik öder
   13. adım, 12. adımın nakde çevirdiğini geri öder. Kısa bir ay borcu açık bırakır ve bu sorun değildir — birikir ve bir sonraki çalışma daha fazlasını öder. Hiçbir şey bozulmaz.
4. Bir adım geri döner

   Plan orada durur ve durduğu hâli raporlar. 11–14. adımlar hiç çalışmaz. Bir sonraki zamanlanmış çalışma, varsaymak yerine bakiyelerinizi yeniden okur.

Tutara göre değil, paya göre geri ödemek#

Bu plandan çok daha geniş biçimde genelleşen bir uygulama ayrıntısı.

13. adım 500 USDC geri öder. Bunun yerine pozisyonu geri ödüyorsanız, sabit bir tutarla değil payla geri ödeyin — sabit bir tutar, hesaplama ile yürütme arasında faiz biriktiği için geride kırıntı borç bırakır ve kırıntı borç yapmaya çalıştığınız çekimi engeller.

Aynı biçim aToken’larda da görülür: tam olarak yatırdığınız kadarını çekmek bir wei yüzünden geri dönebilir, çünkü token aşağı yuvarlar. Tüm pozisyonu kapsayan işlemler, tüm pozisyonu kapsayan işlemler olarak ifade edilmelidir.

Otomatikleştirmeye değer miydi?#

Ayda yirmi dakika ve sekiz imza çok iş değildir. Bunu otomatikleştirmenin nedeni yirmi dakika değildir — elle yürüttüğünüz bir stratejinin, hatırladığınızda, seçmediğiniz bir fiyattan yürüttüğünüz ve meşgul olduğunuz ay bıraktığınız bir strateji olmasıdır.

Yukarıdaki plan, siz dikkat ediyor olun ya da olmayın ayın birinde, bir kez onayladığınız bir biçimde çalışır ve bir şey ters giderse temiz biçimde durur.