Quel est le taux d’emprunt USDC le moins cher en ce moment ?

Cela a été écrit dans le produit mot pour mot. C’est une bonne question avec une réponse agaçante : il n’y a pas un taux le moins cher, et ce qui décide de ce que vous payez réellement n’est généralement pas ce que vous comparez.

Commencez par la taille de l’écart#

Les taux ne sont pas proches. Deux places sur le même actif, le même réseau, au même moment diffèrent couramment de plus d’un point de pourcentage.

Ce n’est pas une différence d’arrondi. Sur 100 000 $ empruntés, cela fait plus de 1 000 $ par an, et cela existe entre des places que la plupart des gens considèrent comme interchangeables.

Trois réseaux chacun, donc « le taux d’emprunt USDC le moins cher » est en réalité une question portant sur une douzaine de chiffres qui bougent indépendamment.

Le taux affiché est l’instantané d’une chose en mouvement#

Quatre chiffres comptent, et la plupart des comparaisons ne vous en montrent qu’un.

1. APY d’emprunt

   Ce qu’on vous cote. Celui que tout le monde compare.

2. Utilisation — quelle part est déjà empruntée

   C’est celui qui décide où va le taux ensuite. Les marchés de prêt fixent leur prix par utilisation : à mesure qu’une plus grande part d’un pool est empruntée, le taux grimpe, souvent brutalement au-delà d’un coude. Un taux bas à 40 % d’utilisation et un taux bas à 90 % sont deux propositions différentes — la seconde est à un gros emprunteur de cesser d’être basse.

3. Le loan-to-value auquel la liquidation intervient

   Un marché décide du prix auquel vous êtes liquidé. C’est une condition du prêt, pas un détail, et cela peut différer entre deux places affichant le même taux.

4. APY de dépôt

   Ce que gagne l’autre côté. Pertinent quand vous choisissez où mettre de l’argent plutôt que d’où en tirer.

Le piège qui coûte plus cher que l’écart#

Voici ce qui justifie tout le texte, parce que c’est une vraie erreur que les gens commettent et que, pendant qu’ils la commettent, les chiffres ont l’air corrects.

Comparez avec Aave v3, où un actif déposé garantit votre emprunt et rapporte. Les deux places emploient le même mot pour des choses structurellement différentes, et l’écart est plus grand que n’importe quel écart de taux que vous optimisiez.

Pourquoi « le moins cher » est de toute façon la mauvaise optimisation#

Un emprunt n’est pas un produit qu’on achète une fois. C’est une position assortie de conditions.

Sur la marge en particulier : visez nettement sous le plafond. Le collatéral acheté par une étape antérieure arrive valant un peu moins que ce qui a été dépensé, si bien qu’un plan visant le loan-to-value maximal démarre plus serré que prévu. La moitié est une valeur par défaut raisonnable.

Déplacer le prêt, quand cela en vaut la peine#

Si l’écart justifie le déplacement, la mécanique est la raison pour laquelle cela vaut la peine d’être automatisé.

À la main, refinancer un prêt est un blocage : pour rembourser l’ancien prêt il faut récupérer votre collatéral, et pour récupérer votre collatéral il faut rembourser le prêt. Votre seule issue est de trouver le montant entier ailleurs d’abord.

L’argent qui débloque est emprunté et remboursé dans la même transaction. Soit tout se passe, soit rien, et votre compte ne détient jamais le montant emprunté.

Comment obtenir réellement la réponse#

Un appel, pas un par place.

Ce qui revient, c’est l’APY de dépôt, l’APY d’emprunt, l’utilisation et le loan-to-value de liquidation de chaque marché, sur Aave v3, Aave v4, Morpho et les coffres Revert, sur les trois réseaux. Omettez complètement les filtres et vous obtenez l’ensemble.

Cela ne coûte rien. Sur cinquante-deux outils, cinq dépensent de l’argent, et celui-ci n’en fait pas partie.

La réponse à la question de départ#

Il n’y a pas de chiffre unique, et quiconque vous en donne un cite une place au lieu de répondre.

Ce qu’il y a : un écart de plus d’un point entre des places que la plupart des gens traitent comme identiques, un chiffre d’utilisation qui vous dit si le taux d’aujourd’hui survit à la semaine prochaine, et une place où le collatéral que vous déposez ne rapporte exactement rien.

Demandez tout d’un coup, puis empruntez. Demander est gratuit ; seul l’emprunt coûte.